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截至2016年,我国仍是世界上最大的大宗商品进口国,却还不是真正意义上的、有国际影响力的定价者。“一带一路”沿线涉及60多个国家,“一带一路”战略的实施,对能源、资源、金属类大宗商品的需求巨大,大宗商品资源丰富,与我国大宗商品品种关联紧密,预计未来十年沿线相关国家与我国的贸易额将达到2.5万亿美元,其中相当比例将是大宗商品资源。

另外,据亚洲开发银行预计,2010~2020年十年间,亚洲各经济体基础设施需要投入8万亿美元,这些基础设施直接投资及其引致的间接投资势必会带动对大宗商品的大量需求。

我国目前有必要让中国的产品走出去、让中国的价格走出去、让中国的资本走出去,最终用中国的标准把国际投资需求引进来,使我国商品现货市场与国际期货市场得以有机结合,风险得以有效对冲,更有效地服务实体经济,提高效率,助力“一带一路”战略实施,成功推动产业升级和经济转型。

同时,商品期货市场的双向开放将进一步推进人民币国际化的新突破。人民币国际化作为我国的国家金融战略之一,近年来已经取得了积极进展,有力支持了我国在国际经济治理中地位的提升。随着人民币汇率步入均衡区间,人民币单边升值的趋势可以说告一段落,人民币国际化的主要驱动力,将从原来主要依靠升值预期的驱动,转向越来越依赖于可供海外人民币投资的金融产品的丰富程度。这主要依赖于金融市场的进一步开放,为海外人民币提供丰富的投资机会,既能让国内的产品走出来,也可以把国际的投资者请进来,商品期货市场的开放,就客观上把人民币国际化延伸到商品领域,进而形成了人民币国际化的新突破。

另一个角度来看,人民币国际化实际上是人民币的结算货币功能、储备货币功能和计价货币功能的跨国界拓展。目前,人民币作为结算货币在跨境贸易中稳步增长,同时随着人民币加入SDR货币篮子,人民币作为储备货币的功能也在相应推进,相比而言,目前人民币作为计价投资货币的功能进展较慢。通过发展期货及衍生品市场,建立以人民币计价货币的大宗商品定价权,这对人民币作为计价货币、进而推动人民币国际化将具有重要的意义。

“一带一路”战略的一个重要方面正是希望促进区域内生产要素,特别是金融资源的流动和优化配置,推动人民币跨境使用。在“一带一路”战略下,如果港交所能以商品为基础,推出更多以人民币计价的商品期货产品,无疑将会强化离岸人民币市场的风险对冲功能、投资功能、融资功能等,愿意持有人民币的海外投资者就会越来越多,从而支持我国国民财富多元化、全球化的投资配置,并与内地资本市场的其他对外开放措施相辅相成、相得益彰。

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